جنگ تجاری، جایگاه بیتکوین به‌عنوان دارایی امن را زیر سوال برد
در شرایطی که تنش‌های ناشی از جنگ تعرفه‌ای آمریکا با کشورهای مختلف و داده‌های ناامیدکننده اقتصادی موجب سقوط بازارهای سهام شده، بیتکوین نیز برخلاف انتظارات در مسیر نزولی قرار گرفته است.
در سال‌های گذشته، بسیاری از فعالان بازار رمزارزها از بیتکوین به‌عنوان یک "دارایی امن" یاد می‌کردند؛ اما با شرایط فعلی بازار جهانی، این روایت با چالش جدی روبرو شده است.
مطالعه اخبار ارزدیجیتال در بلاکچین نیوزپیپر
پیشنهاد مطالعه : اولین حسابرسی تتر در تاریخ کریپتو
سقوط بازارها و افت همزمان بیتکوین
در شرایطی که تنش‌های ناشی از جنگ تعرفه‌ای آمریکا با کشورهای مختلف و داده‌های ناامیدکننده اقتصادی موجب سقوط بازارهای سهام شده، بیتکوین نیز برخلاف انتظارات در مسیر نزولی قرار گرفته است.
این در حالی است که از یک دارایی امن انتظار می‌رود در دوره‌های بحران اقتصادی، یا ثابت بماند یا حتی افزایش یابد. برای مثال، در همین بازه زمانی، قیمت طلا بیش از 10 درصد افزایش یافته، در حالی که بیتکوین 10 درصد کاهش را تجربه کرده است.
آیا بیتکوین هرگز دارایی امن بوده؟
برخی از تحلیلگران اعتقاد دارند که بیتکوین از ابتدا هم دارایی امن محسوب نمی‌شده است.
پل شاتز، مدیر شرکت Heritage Capital می‌گوید:
«بیتکوین هیچ‌وقت برای من یک دارایی امن نبوده؛ نوسانات شدید قیمت آن باعث می‌شود نتوان آن را در این دسته‌بندی قرار داد.»
یواخیم استانزل، تحلیلگر ارشد بازار در CMC Markets، نیز افزود:
«برخلاف طلا که همیشه ارزش ذاتی خود را حفظ می‌کند، بیتکوین می‌تواند در دوره‌های اصلاحی تا 80 درصد افت کند، چیزی که از یک دارایی امن انتظار نمی‌رود.»
بیتکوین به‌عنوان دارایی ریسکی
آدام کوبیسی، سردبیر نشریه The Kobeissi Letter، نیز گفت:
«امروز بیتکوین همبستگی بالایی با دارایی‌های ریسکی دارد و اغلب در خلاف جهت دارایی‌های امن مانند طلا حرکت می‌کند.»
این همبستگی فزاینده، ناشی از ورود بیشتر سرمایه‌گذاران سازمانی و ایجاد صندوق‌های ETF بیتکوین توسط شرکت‌هایی نظیر BlackRock و Fidelity است. به باور بسیاری، این پذیرش گسترده، بیتکوین را به یک دارایی "ریسک‌پذیر" تبدیل کرده است و نه یک پناهگاه امن برای سرمایه‌ها.
بیتکوین؛ ترکیبی از ریسک کوتاه‌مدت و ذخیره ارزش بلندمدت؟
نوئل آچسون، نویسنده خبرنامه Crypto is Macro Now، دیدگاه متفاوتی دارد:
«بیتکوین همزمان می‌تواند یک دارایی پرنوسان در کوتاه‌مدت و یک ذخیره ارزش بلندمدت باشد.»
او تأکید کرد که در بازه‌های زمانی چهار ساله، بیتکوین عملکردی بهتر از طلا و بازار سهام آمریکا داشته است و افزود:
«بیتکوین دو روایت کلیدی دارد: در کوتاه‌مدت دارایی‌ای حساس به نقدینگی و احساسات بازار است، اما در بلندمدت می‌تواند یک ذخیره ارزش قوی باشد.»
پناهگاه امن برای برخی بحران‌ها؟
جف کندریک، رئیس تحقیقات دارایی‌های دیجیتال در Standard Chartered نیز معتقد است بیتکوین ممکن است برای برخی بحران‌های مالی، مانند بحران بانکداری 2023 (ورشکستگی SVB و Signature Bank) یک پناهگاه باشد، اما در بحران‌های ژئوپلیتیکی مانند جنگ تجاری، رفتاری مشابه دارایی‌های ریسکی دارد.
او همچنین افزود:
«در برابر تورم، هم طلا و هم بیتکوین می‌توانند به عنوان محافظ عمل کنند، اما در بحران‌های ژئوپلیتیکی، طلا جایگاه سنتی خود را حفظ کرده است.»
روایت در حال تغییر بیتکوین
آچسون تأکید کرد:
«از زمانی که سرمایه‌گذاران کلان، بیتکوین را یک دارایی ریسکی و حساس به نقدینگی تلقی کرده‌اند، این رمزارز نیز دقیقاً همین رفتار را از خود نشان داده است.»
با این حال، وی ابراز تعجب کرد که با وجود این همه فشار بر بازارها، بیتکوین هنوز سقوط بیشتری نداشته است.
او گفت:
«با توجه به شرایط اقتصادی و تورم مجدد، عجیب است که بیتکوین بیش از این سقوط نکرده است.»
پایان نقش بیتکوین به‌عنوان "طلای دیجیتال"؟
بوانشواران وِنوگوپال، استاد مالی دانشگاه فلوریدا مرکزی، اظهار داشت که بیتکوین از سال 2017 تاکنون نتوانسته به عنوان پناهگاه امن عمل کند.
او افزود:
«این‌که بگوییم به دلیل محدود بودن عرضه بیتکوین به 21 میلیون واحد، حتماً در آینده ارزشمند خواهد ماند، به این بستگی دارد که آیا اکثریت سرمایه‌گذاران به این باور داشته باشند یا نه.»
بیتکوین و چالش یافتن محرک جدید
کوبیسی در پایان گفت:
«اکنون بازار به دنبال یافتن محرک بزرگ بعدی برای ادامه روند صعودی است و در این مسیر، بیتکوین هم مانند سایر دارایی‌های ریسکی رفتار می‌کند.»
نویسنده : مصطفی جلیلی
نظرات خود را با ما به اشتراک بگذارید
آدرس ای میل شما نمایش داده نمیشود.
جدیدترین اخبار ارزدیجیتال
