چطور ماینرهای بیت‌کوین با ورود به هوش مصنوعی جان گرفتند؟

با کاهش پاداش استخراج بیت‌کوین در هاوینگ ۲۰۲۴، بسیاری از شرکت‌های ماینینگ با بحران درآمد روبه‌رو شدند. برای مقابله با این شرایط، برخی از بزرگ‌ترین ماینرهای دنیا تصمیم گرفتند به حوزه‌ای پرهیاهو اما بیگانه وارد شوند: هوش مصنوعی (AI).
مطالعه جدیدترین اخبار ارزدیجیتال در بلاکچین نیوزپیپر
پیشنهاد مطالعه : افزایش قیمت بیت‌کوین تا ۱۵۰ هزار دلا

در ابتدا این تصمیم یک ریسک بزرگ به‌نظر می‌رسید، اما اکنون و با گذشت یک سال، شواهد نشان می‌دهد که این چرخش استراتژیک به سوی AI برای برخی شرکت‌ها نجات‌بخش بوده است. در این گزارش به بررسی دقیق شرکت‌هایی می‌پردازیم که با سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های پردازش ابری و GPU، توانسته‌اند زیان ناشی از کاهش درآمد بیت‌کوین را تا حدی جبران کنند.

شرکت Core Scientific نجات‌یافته‌ای از دل ورشکستگی با کمک هوش مصنوعی

شرکت Core Scientific شاید یکی از درخشان‌ترین نمونه‌های موفقیت در گذار از استخراج صرف بیت‌کوین به میزبانی زیرساخت‌های پردازش هوش مصنوعی باشد. این شرکت در اواخر سال ۲۰۲۲ اعلام ورشکستگی کرد و در اوایل ۲۰۲۴ با ساختاری جدید دوباره به بورس نزدک بازگشت.

در گام بعد، Core Scientific قرارداد عظیم ۳.۵ میلیارد دلاری با شرکت CoreWeave امضا کرد تا در قالب قرارداد ۱۲ ساله، مراکز داده خود را در اختیار پردازش‌های AI قرار دهد. این چرخش از ماینینگ مستقیم به خدمات میزبانی پردازش‌های پیشرفته (HPC)، مسیر جدیدی برای بقای شرکت باز کرد.

اگرچه درآمد سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ این شرکت با کاهش شدید به ۷۹.۵ میلیون دلار رسیده (در مقایسه با ۱۷۹.۳ میلیون دلار در سال قبل)، اما افزایش قیمت بیت‌کوین و بازگشت تدریجی اعتماد بازار، شرایط را بهبود داده. جالب‌تر آن‌که در ژوئن ۲۰۲۵، دوباره مذاکرات برای فروش شرکت به CoreWeave از سر گرفته شد و همین خبر باعث رشد شدید سهام Core Scientific شد.

Hut 8؛ ترکیب استخراج و AI در قالب Highrise

شرکت Hut 8 از جمله ماینرهایی‌ست که رویکردی ترکیبی را در پیش گرفت؛ هم توسعه کسب‌وکار ماینینگ را ادامه داد و هم به شکل محدود وارد حوزه AI شد. در سپتامبر ۲۰۲۴، این شرکت واحد جدیدی به نام Highrise AI تأسیس کرد و با استفاده از بیش از ۱۰۰۰ کارت گرافیک Nvidia H100 خدمات پردازش ابری برای مدل‌های هوش مصنوعی راه‌اندازی کرد.

در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵، این شرکت فقط ۱۶۷ بیت‌کوین استخراج کرد (کاهش شدید نسبت به ۷۱۶ BTC در سال قبل)، اما هم‌زمان سرمایه‌گذاری‌هایی انجام داد که باعث افزایش ۷۹٪ در نرخ هش عملیاتی شد.

با وجود ثبت زیان خالص ۱۳۴.۳ میلیون دلار، مدیرعامل شرکت اعلام کرد این نتایج حاصل یک استراتژی هدفمند برای افزایش ظرفیت در بلندمدت است. Hut 8 همچنان دارای ۱۰,۲۷۳ بیت‌کوین ذخیره‌شده است که آن را در جایگاه نهم میان شرکت‌های عمومی دارای BTC قرار می‌دهد.
AI هنوز بخش کوچکی از فعالیت Hut 8 محسوب می‌شود، اما شرکت با حفظ تمرکز بر ماینینگ و در عین حال توسعه زیرساخت AI، در حال ایجاد انعطاف‌پذیری مالی برای آینده است.

Iren؛ از استخراج تا درآمد پایدار از هوش مصنوعی

شرکت استرالیایی Iren (که پیش‌تر با نام Iris Energy فعالیت می‌کرد) یکی از اولین ماینرهایی بود که در اوایل ۲۰۲۴ به‌طور جدی وارد حوزه هوش مصنوعی شد. این شرکت با خرید کارت‌های گرافیک قدرتمند Nvidia GPU کار خود را آغاز کرد و تا فوریه همان سال، اولین قرارداد رسمی پردازش ابری AI خود را با استفاده از ۲۴۸ GPU امضا کرد.

تا اواسط ۲۰۲۵، Iren موفق شده حدود ۴,۳۰۰ GPU را برای ارائه خدمات ابری مبتنی بر هوش مصنوعی مستقر کند. این در حالی است که در سه‌ماهه سوم سال مالی ۲۰۲۵ (پایان مارس)، Iren توانست ۱,۵۱۴ بیت‌کوین استخراج کند که نسبت به فصل قبل (۱,۲۳۲ BTC) رشد قابل توجهی نشان می‌دهد.

در کنار رشد استخراج، بخش درآمد AI شرکت ۳۳٪ رشد داشته و به ۳.۶ میلیون دلار رسیده است. Iren اکنون مشغول ساخت یک دیتاسنتر با خنک‌سازی مایع در تگزاس و سایت مخصوص در بریتیش کلمبیا (کانادا) برای میزبانی تا ۲۰,۰۰۰ GPU است.
با وجود این پیشرفت‌ها، در اکتبر ۲۰۲۴ یک دعوی قضایی علیه Iren مطرح شد که ادعا می‌کرد این شرکت در مورد آماده‌سازی سایت تگزاس، اطلاعات گمراه‌کننده به سرمایه‌گذاران ارائه داده است. با این حال، عملکرد فنی و رشد درآمد AI، جایگاه Iren را در میان ماینرهای هوشمند آینده‌نگر تثبیت کرده است.

Hive؛ سرمایه‌گذاری گسترده برای هدف‌گذاری ۱۰۰ میلیون دلاری در AI

شرکت Hive Digital Technologies یکی از اولین شرکت‌های ماینینگ بود که تغییر برند داد و تمرکز خود را به سمت هوش مصنوعی و پردازش‌های با عملکرد بالا (HPC) برد. این تغییر از اواسط ۲۰۲۳ آغاز شد، زمانی که Hive شروع به سرمایه‌گذاری روی تجهیزات Nvidia کرد و زیرساخت‌های پردازشی جدیدی در کانادا راه‌اندازی نمود.

در دسامبر ۲۰۲۴، Hive با سرمایه‌گذاری ۳۰ میلیون دلاری، تعداد قابل توجهی GPU در کبک مستقر کرد. تا اواسط ۲۰۲۵، بیش از ۵,۰۰۰ واحد GPU در زیرساخت شرکت فعال شده است.

برای سال مالی ۲۰۲۵، Hive گزارش داده که از مجموع درآمد ۱۱۵.۳ میلیون دلار، مبلغ ۱۰.۱ میلیون دلار از طریق فعالیت‌های AI و میزبانی HPC به دست آمده—یعنی سهم این بخش از درآمد به حدود ۹٪ رسیده که سه برابر سال قبل است.

Hive اکنون به‌طور رسمی اعلام کرده که هدف آن برای سال ۲۰۲۶، رسیدن به ۱۰۰ میلیون دلار درآمد از بخش AI است. با توجه به زیرساخت‌های در حال توسعه و سرمایه‌گذاری‌های انجام‌شده، این هدف چندان دور از واقعیت به نظر نمی‌رسد.

Riot و MARA؛ غول‌های ماینینگ در مسیر آماده‌سازی برای آینده AI

دو شرکت Riot Platforms و MARA Holdings از بزرگ‌ترین نام‌ها در دنیای استخراج بیت‌کوین هستند. برخلاف برخی رقبای خود، آن‌ها هنوز به‌طور جدی وارد بازار AI نشده‌اند، اما هر دو به‌دنبال زیرساخت‌هایی برای آینده‌ای فراتر از ماینینگ هستند.

Riot Platforms

Riot در اوایل ۲۰۲۵ اعلام کرد که در حال بررسی امکان تبدیل بخشی از تأسیسات عظیم خود در تگزاس (سایت Corsicana) به زیرساخت‌های پردازش پرتوان (HPC) است. این سایت قابلیت تأمین ۱ گیگاوات برق را دارد و می‌تواند میزبان پروژه‌های AI در مقیاس بزرگ باشد.

گرچه Riot هنوز قرارداد خاصی در حوزه AI امضا نکرده، اما با توقف گسترش ماینینگ در این سایت و تمرکز روی آمادگی برای میزبانی AI، نشان داده که به‌طور فعال در حال ساخت آینده‌ای چندمنظوره است.

از نظر عملکرد مالی، Riot هنوز هم قدرتمند باقی مانده. در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵، این شرکت ۱,۵۳۰ بیت‌کوین استخراج کرد و ۱۴۲.۹ میلیون دلار درآمد از ماینینگ داشت—بیش از دو برابر مدت مشابه سال قبل.

Riot همچنین با داشتن ۱۹,۲۲۵ بیت‌کوین، چهارمین دارنده بزرگ BTC در میان شرکت‌های عمومی است.

MARA Holdings

شرکت MARA، بزرگ‌ترین دارنده بیت‌کوین بین ماینرها (با ۵۰,۰۰۰ BTC)، در سال ۲۰۲۴ رویکردی جدید با محوریت Edge Computing و خنک‌سازی پیشرفته معرفی کرد.

این شرکت سیستم خنک‌سازی مایع اختصاصی به نام MARA 2PIC700 را طراحی کرده و در حال حاضر دو سایت آزمایشی را برای بارهای پردازشی سنگین راه‌اندازی کرده است.

اگرچه هنوز قرارداد جدی یا درآمد پایداری از AI برای MARA حاصل نشده، اما سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها و رویکرد استراتژیک، نشان‌دهنده آمادگی برای ورود جدی در سال‌های آینده است—بدون وابستگی فوری به این درآمد جانبی، به لطف خزانه عظیم BTC.

Canaan؛ ماینری که مسیر AI را کنار گذاشت

در حالی که بیشتر شرکت‌های ماینینگ به سمت AI حرکت کردند یا دست‌کم زیرساخت آن را ایجاد کردند، Canaan مسیر متفاوتی را انتخاب کرده و تصمیم گرفت به تمرکز صددرصدی بر سخت‌افزار استخراج بیت‌کوین بازگردد.

در جولای ۲۰۲۵، Canaan رسماً اعلام کرد که بخش تولید تراشه‌های هوش مصنوعی خود را تعطیل می‌کند. این تصمیم در شرایطی گرفته شد که این شرکت تنها ۲.۱٪ از بازار جهانی ASIC را در اختیار دارد—نسبت به رقبایی مثل Bitmain یا MicroBT، سهمی بسیار کوچک‌تر.

Canaan قصد دارد با تمرکز بر توسعه ماینرهای تخصصی و گسترش بازار در آمریکای شمالی، جایگاه خود را در صنعت استخراج حفظ کند؛ حتی اگر به قیمت جا ماندن از موج AI باشد.
این استراتژی محافظه‌کارانه، اگرچه با ریسک عقب‌ماندن همراه است، اما در عین حال ممکن است در صورت تغییر ناگهانی روند بازار به سود شرکت تمام شود—به‌ویژه اگر استخراج بیت‌کوین دوباره سودآور شود یا قوانین جدید به نفع ماینرهای سنتی تغییر کند.

جمع‌بندی | آیا AI نجات‌دهنده بلندمدت ماینرهای بیت‌کوین است؟

با کاهش پاداش استخراج پس از هاوینگ ۲۰۲۴ و فشار فزاینده هزینه‌ها، ماینرهای بیت‌کوین مجبور شدند به دنبال مسیرهای جایگزین درآمد باشند. ورود به دنیای هوش مصنوعی برای بسیاری از این شرکت‌ها نه‌تنها یک استراتژی جانبی نبود، بلکه تنها راه نجات از کاهش سودآوری استخراج بود.

شرکت‌هایی مانند Core Scientific و Iren موفق شدند با قراردادهای بزرگ و استقرار هزاران GPU، جریان درآمدی پایداری ایجاد کنند. Hive نیز با هدف‌گذاری جسورانه ۱۰۰ میلیون دلار از AI در سال ۲۰۲۶، نشان داده که این مسیر را جدی گرفته. در سوی دیگر، غول‌هایی مانند Riot و MARA فعلاً محتاطانه عمل کرده‌اند اما زیرساخت ورود به AI را فراهم کرده‌اند. و در مقابل، Canaan با خروج کامل از این حوزه، قمار معکوسی انجام داده است.
آیا AI می‌تواند در آینده جایگزین واقعی ماینینگ شود؟ شاید نه به‌طور کامل، اما به نظر می‌رسد ترکیب استخراج و میزبانی پردازش‌های هوش مصنوعی، الگوی پایدار و منعطف آینده برای ماینرها خواهد بود—مدلی که هم از نوسانات قیمت بیت‌کوین در امان است و هم در مسیر رشد بلندمدت تکنولوژی قرار دارد.